北京時間9月28日消息，券商Auriga周一發布的研究報告稱，分眾傳媒是廣告客戶進行營銷活動的重要選擇，國內正在進行的產業升級讓該公司網絡成為必須，而國內消費持續增長也正在推動分眾傳媒的增長。因此，這家券商重申分眾傳媒股票“買入”評級，并且將分眾傳媒目標股價從27美元上調至29美元。

    下面是Auriga研究報告的全文：

    分眾傳媒股價最近一直在上漲，但由于歷史的原因以及新的擔心——如該股走勢如何以及該公司增長是否穩定等，導致該股價格仍然被低估。我們的研究認為：（1）鑒于其在行業市場規模和統治地位，分眾傳媒已經成為廣告客戶選擇的重要合作伙伴，使得分眾傳媒能夠穩定地增長；（2）產業升級正在讓分眾傳媒的網絡成為營銷之必須，高端消費者針對性的網絡處以高需求狀態；（3）國內消費是分眾傳媒業務根本性的推動力。我們認為國內消費在未來幾年將會迅速增長，因為這是中國經濟實現結構性調整的一個組成部分，這一調整不會馬上結束。因此，我們認為該公司卓越的業務基礎和執行力的連續性將導致公司股票價格進一步上升。我們重申分眾傳媒股票“買入”評級，并且將分眾傳媒目標股價從27美元上調至29美元。由于分眾傳媒回購公司950萬股美國存托憑證股票，即將公司在外流通股降低7%，我們將分眾傳媒2011財年每股盈利預期從1.36美元上調至1.44美元。

    分眾傳媒是重要的營銷合作伙伴選擇——在中國約有5000家品牌廣告客戶，其中3000家已經選擇分眾傳媒作為他們的營銷合作伙伴。由于這些廣告客戶都是出色和規模型的企業，他們保持著嚴格的廣告合作伙伴選擇程序和標準。鑒于分眾傳媒的規模和覆蓋范圍，在考慮戶外數字媒體廣告（DOOH）時，它已經成為廣告客戶的首選。

    產業升級讓分眾傳媒網絡成為必須——從勞動密集型向科技驅動型或者從缺少定義向更加細分產品接近的產業升級，是一個新興市場工業化過程的自然步驟。最近，我們已經在中國親眼目睹這樣的主要受到原材料和勞動力成本所推動的升級。盡管制造商正在設法控制成本和費用，他們也正致力于開發定位于不同用戶群體的更多細分的高利潤率產品。因此，面向高端消費者目標網絡營銷這些產品的需求正在提高。分眾傳媒的網絡滿足了這一需求，并且正在成為那些廣告客戶之必須。我們認為這種高需求結果之一，將讓分眾傳媒平臺獲得更多的廣告收益。

    國內消費持續增長將推動分眾傳媒增長——分眾傳媒業務方向根本上由國內消費決定。由于2008年爆發的經濟危機，中國政府意識到靠出口拉動經濟增長的經濟結構存在問題。自那時以來，政府決定將經濟結構從出口拉動型向更多地依靠國內消費型轉變。實現這一調整需要經過長期努力，而非短期就能夠完成。中國國內消費只占總GDP的35%，而美國則高達80%。因此，中國國內消費仍然有保持持續增長的巨大空間，這將讓分眾傳媒從中受益。目前，中國國內消費正在以19%幅度增長。我們認為，分眾傳媒最少將能夠實現20%至25%的增長幅度。