2016年的DLP拼接行業(yè)有點“冷”。均價的下滑遠超過市場回暖的增量效應；產(chǎn)品市場向高端的“單純性”控制室需求集中，進一步擠壓了行業(yè)企業(yè)做“大”市場的預期。在這兩重規(guī)律的影響下，DLP拼接行業(yè)2017年依然難言復蘇。

    大屏市場偏好向小間距LED和廉價產(chǎn)品持續(xù)傾斜

    在大屏行業(yè)的競爭中，DLP拼接產(chǎn)品最顯著的特征是“價格高昂”。或者是說，小間距LED、液晶拼接都有適合大眾市場的“低端產(chǎn)品”，而DLP拼接卻沒有。這一特點決定了，在價格競爭中，DLP拼接產(chǎn)品毫無還手之力。

    2015年以來，以P1.5到P2.0的小間距LED產(chǎn)品的價格下滑為背景，包括演出、會展、年會、舞臺、安防監(jiān)控，以及租賃市場，DLP拼接產(chǎn)品市場占比迅速下滑；同時，P1.2及其以下標準小間距LED產(chǎn)品的不斷成熟，亦搶占了部分高端虛擬仿真、調(diào)度指揮中心、軍事顯示等大屏行業(yè)市場。

    在這一背景下，2016年DLP拼接產(chǎn)品幾乎變成了“單純的高端指揮調(diào)度中心”獨有產(chǎn)品方案。雖然，這一市場是典型的高附加值、高利潤市場，但是，需求方向的單純化一方面妨礙了DLP拼接行業(yè)的規(guī)模繼續(xù)快速增長；另一方面使得有限市場空間中的競爭空前加劇。后者引發(fā)了一系列價格競爭，導致DLP拼接行業(yè)利潤結構的變化：即從終端硬件利潤型，向系統(tǒng)、解決方案和軟件利潤型轉(zhuǎn)變。這個變化過程是2016年部分DLP拼接企業(yè)主業(yè)持續(xù)虧損的原因所在。

    財務杠桿壓力成為DLP拼接行業(yè)新挑戰(zhàn)

    在市場規(guī)模遭遇競品挑戰(zhàn)的同時，DLP拼接行業(yè)還不得不面對一些“財務型”問題的困擾。

    從傳統(tǒng)市場看，DLP拼接產(chǎn)品對基礎設施行業(yè)、能源行業(yè)、重化工業(yè)行業(yè)的依賴非常明顯。2015年開始，以上行業(yè)除了交通基礎設施領域繼續(xù)保持持續(xù)增長外，其它行業(yè)都進入“三去一降一補”周期。即去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板。

    這一市場變化，使得即有項目的實施進度大受影響、預期項目數(shù)量降低，部分已完結的尾款項目出現(xiàn)資金回流壓力。面對這種市場變化，如何區(qū)分優(yōu)質(zhì)項目和劣質(zhì)項目，用財務風險指標嚴控新項目的投入，成為DLP大屏企業(yè)非常重視的新課題。這實際導致，DLP屏企業(yè)主動放棄部分接單，主動計提部分應收款項損失，并主動控制項目實施中的資金杠桿比例。

    這些變化不僅僅反映在DLP拼接行業(yè)市場增幅下降上，也反映在部分企業(yè)的效益下降和虧損上。

    挖掘新動能與跨行業(yè)轉(zhuǎn)型成首選

    面對DLP拼接行業(yè)的困境，DLP拼接行業(yè)企業(yè)紛紛選擇“經(jīng)營自救”與“戰(zhàn)略自救”相結合的改革路線，期望走出一條鳳凰涅磐的新路。

    一方面，從經(jīng)營角度看，DLP拼接企業(yè)已經(jīng)全部拋棄“技術割據(jù)”的市場策略，通過引入以小間距LED為主導的新興顯示技術，擴充自己的產(chǎn)品線和業(yè)務門類，充分挖掘老客戶、既有市場關系的“新需求”，以市場應用為核心，努力實現(xiàn)業(yè)務和業(yè)績的增長。DLP拼接企業(yè)轉(zhuǎn)化成多元顯示技術、大屏系統(tǒng)服務商，已經(jīng)是箭在弦上、不得不發(fā)的課題。

    另一方面，跳出既有大屏領域的“戰(zhàn)略探索”也成為了DLP拼接企業(yè)轉(zhuǎn)型的重要方向。例如，威創(chuàng)通過資本力量進入幼兒教育領域，成功實現(xiàn)從傳統(tǒng)顯示硬件和系統(tǒng)設備商，到教育產(chǎn)業(yè)服務商的轉(zhuǎn)變。目前，教育行業(yè)已經(jīng)成為威創(chuàng)營收和利潤的主要來源和增長點。無獨有偶，DLP拼接行業(yè)內(nèi)眾多企業(yè)都在醞釀嶄新的“創(chuàng)業(yè)”方向，或者是開發(fā)新技術產(chǎn)品、或者是通過資產(chǎn)重組改革既有產(chǎn)業(yè)版圖、或者是與其它企業(yè)聯(lián)手合作……DLP大屏行業(yè)已經(jīng)掀起一股“跨界戰(zhàn)略”轉(zhuǎn)型的高潮。

    事實上，2013年以來，DLP拼接行業(yè)就已經(jīng)進入一個長期L型拐點的底部。在這個趨勢下，DLP大屏企業(yè)做出重大戰(zhàn)略性轉(zhuǎn)型，是企業(yè)發(fā)展的必由之路。

    預判2017年，DLP拼接行業(yè)壓力增大，轉(zhuǎn)折加快

    面對宏觀經(jīng)濟形勢中的“三去一降一補”，DLP拼接行業(yè)已經(jīng)承受了眾多壓力。但是，2017年依然是一個關鍵的“去”字當頭的年份。

    宏觀分析認為，三去之中的“去產(chǎn)能和去庫存”已經(jīng)取得很好的成效，但是最艱難的“去杠桿”過程才剛剛步入正軌。在這個過程中，企業(yè)資產(chǎn)的財務性重組或成為常態(tài)，非優(yōu)質(zhì)項目的“資金”緊張也會成為常態(tài)。且，去杠桿的意義不僅僅是化解金融風險，也是企業(yè)降低財務性成本的關鍵所在。

    2017年在去杠桿速度加快的背景下，DLP拼接行業(yè)這種“依賴重化和傳統(tǒng)行業(yè)”、“市場需求單純”的產(chǎn)業(yè)門類，必然深受市場、增量、價格與財務支付能力等多重挑戰(zhàn)。

    在這一背景下，筆者認為，2017年將是DLP拼接行業(yè)加速重整的關鍵時期。一方面，行業(yè)主力企業(yè)會在技術路線選擇、跨界轉(zhuǎn)型上邁出更大步伐；另一方面，多元化的顯示技術市場競爭格局，會讓傳統(tǒng)非DLP拼接技術的大屏供應商，有更多機會進入這個市場。

    作為獨立行業(yè)的DLP拼接恐將消失

    過去幾年，以威創(chuàng)、GQY、彩訊等DLP拼接行業(yè)龍頭企業(yè)，紛紛涉足更廣泛產(chǎn)品市場、甚至向非顯示產(chǎn)品領域大舉進軍為標志，傳統(tǒng)的DLP拼接行業(yè)巨頭已經(jīng)“脫胎換骨”。與此同時，DLP拼接行業(yè)的從業(yè)者數(shù)量并未減少，液晶拼接企業(yè)、小間距LED企業(yè)、安防產(chǎn)品企業(yè)紛紛進入DLP拼接大屏市場。

    兩方面的變化使得DLP拼接產(chǎn)品不再是“以產(chǎn)品和技術形態(tài)劃分行業(yè)邊界”的獨立國度。這種變化是顯示行業(yè)技術多元化、需求多元化和參與者多元化，三重互動的結果。這種互動的產(chǎn)業(yè)深層含義則是，單純的DLP拼接產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成為歷史。

    在市場大環(huán)境的壓力下，特別是國內(nèi)經(jīng)濟結構從重化階段向研發(fā)創(chuàng)新發(fā)展階段轉(zhuǎn)型、從制造經(jīng)濟向服務經(jīng)濟轉(zhuǎn)型、從外向型向內(nèi)需消費型經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的大趨勢下，作為市場參與者的廠商們，必須以“需求為導向”調(diào)整自身的“供給結構”。——即，只供應DLP拼接大屏一種產(chǎn)品，是難以滿足任何一個企業(yè)長期經(jīng)營發(fā)展需要的。

    供給側改革，不是DLP拼接要去做，而是早已深陷其中

    對于DLP拼接產(chǎn)業(yè)而言，供給側改革從一開始就不是一個“可選項”。作為一種輔助應用的信息系統(tǒng)技術，DLP拼接不可能獨立于任何其它工業(yè)門類而存在。這決定了當整個宏觀經(jīng)濟進入供給側修正期之后，DLP大屏拼接行業(yè)就已經(jīng)深陷供給側改革大潮之中。更何況，在宏觀變量之外，DLP拼接又遭遇了小間距LED的正面技術競爭。后者加大了DLP拼接供給側改革的必要性、并提供了替代性市場選擇。

    在這樣的行業(yè)規(guī)律下，抓住“需求”這個根、依托既有客戶資源和技術積累、從單純單一技術供應商轉(zhuǎn)變成多元化綜合技術服務商，成為了DLP拼接企業(yè)唯一的未來出路。

    過去三年的DLP拼接行業(yè)發(fā)展已經(jīng)說明，誰在軟件、信息技術、集成技術上走的遠；誰在產(chǎn)品體系多元化上發(fā)展的快；誰在戰(zhàn)略革新上邁的步子大，那么誰現(xiàn)在的“日子就最好過”。

    因此，2017年DLP拼接行業(yè)的主題依然是“以一切歸零的精神為起點、努力做好供給側改革”。